กองทุนร่วมลงทุน |บริษัทหลักทรัพย์จัดการเงินร่วมลงทุน ข้าวกล้า จำกัด


หน้าแรก รู้จักเรา เกี่ยวกับบริษัท คณะกรรรมการบริษัท กองทุนร่วมลงทุน K-SME Venture Capital โครงการ K SME Care ข่าวสาร ยื่นขอรับการสนับสนุนเงินลงทุน บทความ ติดต่อเรา

การระดมทุนโดยอาศัย Venture Capital

ธุรกิจมีรูปแบบการระดมทุนระยะยาว จำแนกได้เป็น 2 ประเภทได้แก่ การระดมทุนโดย Equity Financing และ Debt Financing ซึ่งแตกต่างกันตามสถานะความเป็นเจ้าของ กล่าวคือ Equity Financing เป็นผู้ที่ให้การสนับสนุนเงินทุนในธุรกิจและมีฐานะเป็นผู้ร่วมลงทุนหรือเจ้าของกิจการ ซึ่งจะได้รับผลตอบแทนในรูปของเงินปันผล ในขณะที่การระดมทุนจาก Debt Financing หรือการกู้ยืมนั้น ผู้สนับสนุนเงินทุนจะมีฐานะเป็นเจ้าหนี้และจะได้รับดอกเบี้ยเป็นผลตอบแทนจากการให้กู้ยืมดังกล่าว

หากธุรกิจที่ต้องการระดมทุนเป็นธุรกิจที่มีขนาดใหญ่หรือเป็นบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ทางเลือกของการระดมทุนจะเปิดกว้างมากกว่าบริษัทขนาดกลางและขนาดเล็ก (Small and Medium Enterprises -SMEs) เนื่องจากสามารถประยุกต์ใช้การระดมทุนได้ทั้ง 2 แบบข้างต้นได้หลากหลายประเภท อาทิ การขายหุ้นให้แก่ประชาชนทั่วไป การขายใบแสดงสิทธิในการซื้อหุ้น และการจำหน่ายหุ้นกู้ในรูปแบบต่างๆ ซึ่งล้วนแล้วแต่มีต้นทุนที่ต่ำ และมีความยืดหยุ่นมากกว่าบริษัทขนาดเล็กในการปรับสัดส่วนของแหล่งเงินทุนระยะยาวระหว่างหนี้สินและส่วนทุนได้ตามความเหมาะสม

ทั้งนี้ สำหรับ SMEs ที่อาจจะเป็นการเริ่มต้นจากธุรกิจครอบครัว ไม่มีเงินทุนมากนัก และไม่ได้เป็นบริษัทขนาดใหญ่ มีทางเลือกในการระดมทุนค่อนข้างจำกัด ทางออกในการระดมทุนของบริษัทเหล่านี้จึงต้องพึ่งพาเงินกู้ยืมจากธนาคารพาณิชย์เป็นหลักและส่วนมากจะต้องอาศัยสินทรัพย์ของเจ้าของเป็นหลักประกันในการค้ำประกันเงินกู้ยืมดังกล่าว

อย่างไรก็ดี SMEs มีทางเลือกในการแสวงหาแหล่งเงินทุนเพิ่มมากขึ้นในปัจจุบัน โดย Venture Capital ได้เข้ามีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนทางการเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศสหรัฐอเมริกา ซึ่งทำให้บริษัทขนาดใหญ่ที่สำคัญเช่น Apple Intel Microsoft เกิดขึ้นและเติบโตขึ้นได้อย่างก้าวกระโดด

Venture Capital เป็นรูปแบบหนึ่งของ Equity Financing หรือเป็นการระดมทุนในส่วนของเจ้าของ ซึ่งเข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของทุนเรือนหุ้นในกิจการ โดยไม่ได้เป็นการขายหุ้นในกับบุคคลหรือประชาชนทั่วไป หากแต่ได้มาจากแหล่งเงินทุนโดยเฉพาะที่เรียกว่า ธุรกิจ Venture Capital ซึ่งเป็นบริษัทที่จัดการเกี่ยวกับเงินร่วมลงทุน โดยจะระดมเงินทุนของตนเองเพื่อนำไปลงทุนระยะปานกลางถึงระยะยาวใน SMEs ที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง เพื่อให้บริษัทสามารถเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งจะทำให้ Venture Capital สามารถขายหุ้นและทำกำไรจากส่วนต่างของราคาหุ้น (Capital Gain) ได้

นอกเหนือจากถอนตัวจากการลงทุนโดยการขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์แล้ว เจ้าของเดิมอาจตกลงระหว่างกันกับ Venture Capital เพื่อให้เจ้าของเดิมซื้อหุ้นคืน (Buy Back) โดยให้อัตราผลตอบแทนที่ดีระดับหนึ่งแก่ Venture capital ได้เช่นกัน

ปิยวัฒน์ รุ่งธนาภิรมย์ – เรียบเรียง